( 2012/05/02 19:23 林奇芬)
剛公布的美國與中國PMI指數，都呈顯穩健走勢，讓股市也出現慶賀行情。只是歐洲陰影未除，股市仍站在鋼索上。
美國最新公布的4月ISM製造業採購經理人指數為54.8，不只維持在50以上，還比3月份持續上揚，讓美國道瓊指數在5月1日創下金融海嘯後新高。同時，中國公布的4月PMI指數，也維持在53.3的穩定成長軌道，再加上中國證監會表示，6月1日之後將調降證券交易費用，中國股市受此激勵，也強勁上漲。美中二大國的經濟數據守穩，讓金融市場鬆了一口氣。
但此同時，歐洲的情況並不樂觀，4月歐洲區PMI指數持續下滑，一直處在50以下的不景氣狀況。其中，西班牙第一季經濟出現-0.3%的下滑，並連續下滑二季，經濟明顯進入衰退階段，再加上失業率已經高達24%，又進一步惡化房地產市場，因此，標普近期更調降西班牙評等與多家銀行評等。目前西班牙10年公債殖利率仍在5.8%的高水準，顯示危機一觸即發。義大利的情況和西班牙差不多，因此都牽動了金融市場的緊張情緒。另外，法國總統首輪選舉，執政黨薩克奇落後，5月6日第二輪選舉，若由反對黨領袖歐蘭德獲勝，則對於歐洲的財政聯盟政策，可能投下變數。
目前市場上有很多討論，固然歐洲各國應該緊縮財政、改善過度舉債狀況，但過度緊縮的後遺症，將帶來嚴重的經濟衰退、甚至引起民眾反抗，目前問題已經慢慢浮現。陷入二難的歐洲經濟究竟要用哪種藥方來解？歐元區國家再不趕快提出對策，很可能再次引爆全球危機。
因此，現階段美國與中國的穩定，(或應該說沒有嚴重惡化的經濟狀況，)也許能提供短暫的支撐，但基礎仍相當的薄弱。只要歐元區一個風吹草動，則可能讓這個榮景又陷入困境。
近期，受到經濟不振的影響，包括巴西、印度等新興國家已經率先降息，而澳洲也在意外中宣布降息二碼，顯示各國都積極提振經濟。而台灣最新公布的景氣燈號，進入第五個月藍燈。而主計處公布的第一季經濟成長率僅0.36%，比原先預估低了不少，而全年經濟成長率更下修為3.38%，雖然對於下半年看法較為樂觀，但目前並還未脫離險境。
進入四月後，國際資金也開始出現新興市場股票的賣超，轉進美國債券，雖然，近期又傳出美國推 QE3的呼聲，美元指數也略為走弱，但資金並未轉進新興市場股市，顯示可能只是短線的匯率操作，並不是新一輪的股市資金行情，因此，投資人還是要採取比較保守的策略。在新興國家陸續降息下，現階段單筆投資仍以新興市場債券為主，而新興股市則以定期定額策略，來因應市場波動。其中，修正近3年的中國股市，在持續政策利多下，看起來是最值得布局的市場。
(以上純屬個人看法，不作為投資建議，投資人要自行判斷投資風險)
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