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(一)公司簡介
1.沿革與背景

公司成立於1969年，早期為生產塑膠鞋外銷，現在大陸、越南、印尼均有設廠，已是全球最大鞋業生產廠商，其知名運動鞋品牌如Nike、Adidas、New Balance等均為其代工客戶。

由於鞋材佔鞋子生產成本逾半，因此掌握上游鞋材要件，到下游各種鞋類生產予以垂直整合，成為公司最大競爭優勢。由寶成負責鞋材代採購，裕元專攻製鞋，寶勝則是經營中、台、港、澳等大中華地區的鞋品銷售通路。

公司原先跨足電子產業，轉投資精成科、精英、光威及威成，於2010年之後陸續淡出電子業，並已處份手中精成持股，現轉型為控股公司，專注發展製鞋和通路二大核心事業。

2.營業項目與產品結構

集團營業項目分為製鞋與通路二項，製鞋主要由寶成持股49.98%的裕元工業，零售通路則為寶勝國際(由裕元持股56%)。2012年上半年，營收占比為製鞋77%，通路23%。此外，公司還進行和運動產品相關之產業佈局。

運動成衣方面，投資香港鷹美(國際)(2368.HK)，並與成衣商－聯泰控股合資成立元泰工業有限公司以生產運動成衣。運動配件方面，則投資知名運動袋、背包及旅行配件製造商－其利工業集團有限公司。

除了核心業務，公司還經營酒店業務及醫療生技等其他業務。

(二)產品與競爭條件
1.重要原物料及相關供應商

鞋材原料主要分為鞋底及鞋面部份，鞋底如橡膠發泡底、EVA發泡底，由集團自行生產或向台橡購買；鞋面部份如人造皮革、網布，皮革部份由三芳供應，網布由利勤供應，其他原料供應商還包括邦泰、百和等。

2,產能狀況與生產能力

海外佈局方面，於中國大陸有7座廠房，印尼有3座廠房，越南亦有3座廠房，孟加拉、柬埔寨各有1座廠房，台灣僅1座廠房。

迄2012年上半年，鞋子產線合計525條，產量超過3.2億雙：

(1)中國大陸：230條
(2)越南：150條
(3)印尼：136條
(4)台灣：1條
(5)其他：8條

運動用品通路方面，在大中華地區共經營3,596家直營店，2,436家零售加盟店，另還擁有Reebok、Converse、Hush Puppies的品牌代理業務。

(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需

全球體育產業發達的國家如北美、西歐、日本、英國、法國、德國等，其產業均占GDP1~3%左右，而中國大陸體產業近年來也快速發展中，故使體育用品及鞋類市場隨之成長。迄2011年，全球前五大運動鞋分別為Nike、Adidas、Puma、Skechers及AS ICS，其市佔率分別為36%、18%、5.4%、5.3%及5.2%，合計占全球市場70%。

歐美市場仍為運動鞋及休閒鞋主要消費地區，不過，近年來新興國家如中國、印度、巴西及俄羅斯等市場也成為潛在的需求市場，2011年中國鞋類消費量22.57億雙，已超過美國的21.33億雙，居世界首位。

2.銷售狀況

公司商品銷售市場為亞洲96%，美洲3%。

鞋業代工客戶：Nike、adidas、Reebok、Asics、New Balance、Puma、Converse、Merrell、Salomon及Timberland。子公司裕元在製鞋業全球市佔率約20%。

通路方面，品牌組合包括Nike、adidas、Li-Ning、Kappa、Reebok、Puma、Converse、Hush Puppies、Nautica、Wolverine、Umbro。

3.國內外競爭廠商

製鞋主要競爭對象為豐泰、MSH。

(四)財務相關
1,主要轉投資事業

2002年11月，將旗下67家鞋材廠轉售予裕元工業，使集團製鞋業務統籌由裕元工業負責營運。裕元於1992年於港交所掛牌上市，其產品包括運動鞋、休閒鞋、運動涼鞋、鞋底鞋材，其中運動鞋占營收達五成以上。

2008年將零售及品牌代理業務獨立分拆，由集團旗下之寶勝國際(控股)有限公司經營。寶勝於2008年於港交所掛牌上市，其業務包括零售業務、品牌代理、製造等，其中零售業務占營收比重達八成以上。

2011年1月12日，由寶成和潤泰集團的合資公司-潤成投資取得97.57%南山人壽股份。公司持有潤成投資股權20%，按持股比例計算對本案的投資總金額為4.32億美元。

同年6月，公司與達芙妮合作，在上海成立富珍國際控股，將在大陸拓展通路布局，由達芙妮持股六成，寶成持股四成，旗下擁有愛意、寶意與展昕等三家公司，其中由愛意主導大陸市場拓展，寶意與展昕則主導台灣市場。

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