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網通Q3旺季 恐延到8月

更新日期:2011/07/25 04:11

記者王憶紅／專題報導

網通產業進入第三季傳統旺季，市場預估，今年第三季仍可望有旺季表現，但可能從8月起動能才陸續轉強，營收季增幅則不定，法人指出，包括友訊（2332）、明泰（3380）、智邦（2345）、建漢（3062）、兆赫（2485）等，第三季營收都可望季增5%～15%，百一（6152）受惠華為三年4億美元的大單確定，可逢低佈局。

百一主要產品為LNB（降頻器）、STB（機上盒），上週與華為簽訂三年4億美元的框架協定，法人指出，百一過去每股獲利相當穩定，但因股性較冷，本益比與股價淨值比和同業相比均在較低水位，考量百一獲得華為未來三年4億美元訂單，且代工項目從Cable STB、WiMAX產品擴大到IP STB、DSL等產品，下半年營運達規模經濟，單季每股獲利挑戰1元。

百一第一季每股獲利0.77元，法人預估，第二季營收季增雖然11%，但業外匯損，預估稅後反季減10%，每股獲利0.7元，預估第三季在STB需求帶動營收季增9%，毛利率略減，且沒有匯損情形下，預估稅後獲利季增28%，每股獲利0.9元，累計全年3.43元。

以上週五收盤價29.8元計算，本益比約8.6倍。

主要產品也是LNB、STB的兆赫（2485），第二季營收季減3.3%，到25.5億元，法人預估，7月營收約8.5億元，8月營收可挑戰9億元，第三季營收動能主要來自歐洲客戶，在樂觀預期因2012年倫敦舉辦奧運，下半年訂單量將更為積極。

Femto當紅股的中磊（5388），第二季營收季增18%，到32億元，高於市場預估的季增15%，第三季因第二季基期過高，預估營收將季增5%，維持一定的水準。

正文第二季表現平平，第三季在Wi-Fi、STB與數位家庭周邊產品出貨順暢，毛利率因產品結構改善，營收可望回升，預估季增10%，或達76.6億元。