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工商時報【記者張志榮╱台北報導】

看好中國18大領導班底和平移轉後的中概股波段行情，摩根士丹利、港商野村、港商德意志證券等外資圈sell side近期分別喊進水泥雙雄台泥與亞泥、自行車雙雄巨大與美利達、台橡等中概族群，可望成為台股年底的主流股。

隨著中國18大不確定性因素的逐漸退去，富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智認為，未來2個季度中國經濟數據可望進入相對穩定階段，流動性亦有階段性改善，陸股仍有機會維持相對強勢的表現，佈局上建議以零售、觀光和超市等可受惠於消費轉型商機的個股為主。

摩根士丹利、港商野村、港商德意志證券等外資圈sell side這次所喊進的中概族群有項共同特色，都是分析師調整或首度納入追蹤名單，因此，投資評等（call）提出時間點很重要。

其中，摩根士丹利證券看好中國市場從明年起再度成為台灣水泥族群主要獲利來源，預估佔整體獲利比重將分別從今年的14％與19％，成長到33％與38％，主因水泥需求回溫後所帶動的ASP成長，台泥與亞泥近年來藉由併購所增加的產能，將可受惠於水泥需求回溫題材。

此外，摩根士丹利證券認為，現階段台泥與亞泥的投資價值並不貴、風險與報酬係數具吸引力，因此，均給予「加碼」投資評等，目標價分別為44與42.9元，其中台泥為首選標的。

至於自行車雙雄巨大與美利達，則是重新獲得野村證券喊進青睞，傳統產業分析師王永寧均給予「買進」投資評等，目標價分別為177與140元。

根據王永寧的預估，由於看好中國對高價自行車需求將比照美國市場成長，出貨量年複合成長率（CAGR）將達15％，加上ASP每年將成長5％，致使未來10年營收的CAGR將可達9％，且投資價值也不貴，首選個股則為美利達。

至於台橡，德意志證券指出，明年與後年預估合併營收的CAGR將達17％，並帶動ROE的持續攀升，就是推升股價最大利多，投資價值與目標價分別為「買進」與77.3元，為塑化族群的首選。