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簡介

1.沿革與背景

成立於1971年12月3日，總部位於高雄市小港區，成立之初是政府十大建設之一，最大股東是經濟部，持股比例22.5%，為台灣最大、唯一具有高爐煉鋼廠和軋鋼一貫作業廠，總計高爐產能達1100萬噸，產品市佔率超過50%。

中鋼集團旗下主要關係企業：

◎鋼鐵核心事業：中鴻公司(持股29%)、中龍公司(持股100%)、中鋼馬來西亞公司、中鋼越南公司。

◎其他集團事業：

1.工程事業：中機(持股74%)、中鋼構(持股33%)、中宇環保(持股49%)。
2.工業材料：中鋁公司(持股100%)、中碳(持股29%)、中聯資(持股20%)、高磁公司(持股50%)。
3.物流事業：中運(持股100%)、中貿(持股100%)。
4.服務投資：中盈(持股100%)、中鋼保全(持股100%)、中冠(持股100%)、中欣(持股100%)、中顧(持股100%)。

2.營業項目與結構

主要產品包括鋼板、條鋼、線材、熱軋鋼品、冷軋鋼品、電磁鋼片、電鍍鋅鋼品、熱浸鍍鋅鋼品等。其中以熱軋與冷軋鋼品的營收佔比重最高，合計約佔60%，線材佔18%、鋼板佔12%、棒鋼佔10%。

產品圖來源：公司官網；http://www.csc.com.tw/

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

中鋼為一貫作業煉鋼廠，主要原料為煤、鐵礦，由高爐煉鐵至轉爐煉鋼，最後軋延成各類鋼品(鋼板、熱軋、冷軋、鍍面、棒線)。

2.重要原物料及相關供應商

中鋼每年消耗約1000萬公噸焦煤、 2000萬公噸鐵礦，原料成本佔總成本65%，其中，煤佔原料成本的34%、鐵佔46%，煤、鐵均向國外購買，澳洲是中鋼採購煤鐵礦主要國家，向澳洲採購煤礦之成本比重約80%以上，其次為加拿大，佔約10%；向澳洲採購鐵礦之成本比重約70%，其次為巴西，約26%左右。至於另一項原料-石料，則是在國內市場採購，佔約58%(為確保石灰石來源，取得欣欣水泥39.04%股權)，其次為日本、菲律賓等地，分別佔 21%、16%左右。

為了掌握及穩定料源，中鋼積極與大陸、日本鋼廠合作開拓料源，分別向寶鋼、首鋼、鞍鋼、大陸中鋼集團等傳達合作意願；公司已順利入股二座礦場，分別投資4 億元(澳洲Q coal煤礦5%股權，開發冶金煤及燃煤)、30億元(巴西NAMISA鐵礦場1%股權，開採鐵礦場)。2012年2月決定加碼投資澳洲MCG煤礦源投資案，其2016年起開採(開採期20年)，年產量為600萬公噸，屆時公司每年可取得60萬公噸冶金煤，礦源自給率提到至7-8%。

中鋼獲利情形由鋼價和原物料價格差距來計算，由於成本下降不易，因此鋼品價格水準對中鋼獲利程度相當重要。

2010年4月起，國際礦商打破40多年來與鋼廠年度合約計價模式，改為每季訂價，部份原料並以指數作為訂價基礎，此改變增加鋼廠掌握成本的困難度。

公司在東南亞設立生質煤示範工廠(年產量1.2萬公噸)，規劃逐步取代每年40萬公噸的燃煤，最低取代量5%，最高達50%。

3.產能狀況與生產能力

◎煉鋼產能

中鋼高爐產能

資料來源：中鋼公司；經濟日報

中龍加入營運(年產能250萬噸)，中鋼5座高爐同時運轉，煉鋼總年產能提升至1350萬公噸。2011年度集團粗鋼產量達到1340萬噸。

◎其他鋼品產能及擴產計畫

．2010年度
2月：中龍1號高爐投產，年產能250萬噸。
6月：中鋼1號高爐更新工程完工，第4爐代投產，年產能增加5%至180萬噸。
7月：中龍鋼鐵熱軋廠投產，年產能300萬噸。中鋼興建第3條電磁鋼片產線。
8月：中鋼2號線材廠投產，年產能75萬噸增加至100萬噸。

．2011年度
5月：中鋼3號冷軋、熱浸鍍鋅廠投產，年產能150萬噸。主要用於高品級汽車用料(包含冷軋鋼捲110萬噸、熱浸鍍鋅鋼捲40萬噸)。
7 月：旗下100%轉投資中鋼鋁業進行擴建工程，主要生產鋁錠、鋁捲產品，客戶為國內鋁製品上游龍頭廠，3年後年產能提升至22萬噸。2011年9月決定加碼投資，再增加一座熱軋爐及進行舊廠更新設備，規劃2013年完工投產，鋁板捲年產能達到26.5萬公噸；12月，其申請開發高品級鋁合材及3C產品構件關鍵技術獲得經濟部技術處補助。

．2012年度
下半年：棒鋼一廠設備更新工程，2012年底前完成。完工後可產製大尺寸的盤元及直棒產品。
                轉投資常州中鋼精材規劃2012年度起全產能運轉，鈦合金目標年產2000公噸、鎳合金1100公噸、工模具鋼3000公噸。
10月：中鋼4號高爐第1爐代更換規劃。停爐期間達115天，資本支出40-50億元。
12月：中鋼CSVC越南冷軋廠，年產能規劃120萬噸。
            中龍2號高爐年產能規劃250噸。
            中龍原熱軋廠擴充完畢，年產能300萬噸增加至400萬噸。

．2013年度
Q1：中龍2號高爐延後至首季舉行點火儀式。
         規劃中住越南冷軋廠可投產。
12月：印度投置電磁鋼捲生產線，年產能規劃為20萬噸。

．2014年度
5月：中鋼電磁鋼片廠年產能規劃15萬噸。中龍線材廠規劃中。
年底：規劃印度電磁鋼捲生產線可投產。

公司表示，規劃在2015年前，中龍第2座高爐、中鋼新冷軋及電磁鋼片等產線完工，使鋼品目標產量達到2000萬噸。

4.新產品、技術、認證概況

發展高品級鋼品及特殊金屬材料為公司經營策略之一，提昇整體產業鏈價值。其中，特殊金屬材料方面，中鋼已成功軋出優質鈦板、LCD鈦靶、優質鈦線，可供應給國內化工、航太、3C產業、運動休閒、高級螺絲、眼鏡架等產業發展所需之優質鈦合金產品。

2012年2月底，宣佈成功開發鐵鎳超合金板。

2012年5月10日，宣佈成功開發Ti-6A1-4V鈦合金板，主要應用在航太零件、運動休閒等產業領域。

2012年5月18日，宣佈取得美國驗船協會(ABS)、日本驗船協會(NK)之EH47高強度船板用鋼認證。

＊成功開發氧化鐵粉，年產量逾2萬噸，其中SB級氧化鐵粉為最大宗，佔60%，主要應用於製造低磁損錳鋅磁材，為ADSL等網路系統之誱號濾波及傳俞用電感元件的關鍵性材料；以軟磁客戶為銷售目標，已成為國內外多家連磁業者的第一料源，且位居全球前三大高品級氧化鐵粉之供應商。（氧化鐵粉為高階鐵氧體硬磁重要原料；高階鐵氧體硬磁可以取代稀土磁材)。

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

中鋼為一貫作業煉鋼廠，主要原料為煤及鐵礦，由高爐煉鐵至轉爐烳鋼，最後軋成各類鋼品，屬於鋼鐵業上游廠商；中游廠商指單軋廠與裁剪業；下游產業包括營建、運輸工具、金屬製品、產業機械、電氣機械、電子機械、電子零件、個人電腦。

．國內市場：

國際鋼鐵經營環境漸趨熱絡，2011年是台灣公共建設高峰年，鋼鐵需求重現，有助於鋼鐵業之營運，台灣鋼品表面消費量預期較前一年增加。不過，由於鐵礦、煉焦煤、焦炭等煉鋼原料價格預估上漲，鋼廠營運成本增加；鋼廠取消減產及中國供過於求之產能，對供給造成莫大的壓力。

．海外市場：

大陸近年來鋼鐵出口量大增，進口則以高品級及高附加價值鋼品為主，因此，在面臨全球低品級鋼品市場高競爭態勢，鋼鐵產品勢必朝需求量大的高品級及高附加價值鋼品發展。

2.銷售狀況

依產品銷售地區分類(中鋼+中龍熱軋)，約有72%內銷、28%外銷。

鋼品外銷地區分佈(中鋼+中龍熱軋)：大陸佔24.3%、日本24.6%、東南亞35.8%、其他市場佔15.3%。

鋼品內銷銷售給下游行業之分佈比重(中鋼+中龍熱軋)：單軋業者佔26.1%、裁剪業16.8%、螺絲螺帽業12.8%、鋼管業8.6%、車輛業4.8%、鋼結構業6.4%、造船業2.5%、手工具業1.9%、鋼線鋼纜業0.7%、直接用戶15.1%、貿易買賣業者2.7%。

此外，公司的電磁鋼片產品佔全球比例達6%。

主要鋼品在台灣市場之市佔率分別為鋼板68%、棒線59%、熱軋鋼捲片29%、冷軋鋼捲片67%、電磁鋼片80%、熱浸鍍鋅鋼片27%、電氣鍍鋅鋼片49%。

2011年度已開標的台北捷運環狀第一階段工程，承包單位-中華工程估計所需鋼板達7萬公噸，規劃2011年Q4向中鋼下單，2012年Q1起供料；台船承包長榮10艘大船建造案，估計需要28萬公噸鋼板，規劃2012年Q1起供料。

3.國內外競爭廠商

中鋼公司粗鋼產量於2011年度全球排名第25名，在整個亞洲地區排名第14名。

2011年度亞洲粗鋼產量排名前10大企業包括：河北鋼鐵、寶鋼、浦項(POSCO)、新日鐵、JFE控股、江蘇沙鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼、山東鋼鐵。

資料來源：世界鋼鐵協會(World Steel Association)

(四)轉投資動態

公司直接投資之轉投資公司已達47家 ，產業涵蓋工業材料、交通運輸、貿易、保全、不動產、工程營造、特用化學、資訊通訊、金融投資、機械製造、生物科技、企管顧問等。

中鋼於2008年第3季已將投資高鐵的57 億元全部認列損失。

2012年度9月4日至10月17日止，公司第3度處份台積電股票3900張，處份利益2.82億元(交易均價86.26元)，仍持有2.5萬張。前2次處份時點分別為2001年度(7.3萬張)、2009年度 (4.1萬張)。公告2012年10月18日至10月29日止，再出售台積電股票3900張，均價86.88元，獲利2.84億元。

◎與合作夥伴合資、投資動態：

海外企業或國家：
1.亞洲：

◎中鋼、唐榮、日本住友金屬、日本車輛公司的投資團隊決定，參與台鐵電聯車更新案競標作業(296輛電聯車)。

◎取得韓國錳鐵合金廠-東部金屬5%股權，有助於中高階鋼品的料源穩定，投資金額13.14億元。

◎ 啟動「新亞計劃」(東南亞、南亞地區)，同時研擬西印度古拉省設電磁鋼片生產基地(規劃年產15萬公噸)，並在2011年6月前在印度成立辦事處。 2011年8月下旬，決議在印度設置電磁鋼捲生產線，年產能規劃20萬噸，2013年底前投產，主要應用印度馬達及變壓器市場。

◎ 與日本住有金屬合資成立之中住越南公司冷軋廠，2011年9月8日動土開工，2012年底前完工，2013年初起投產，冷軋系列產品年產量120萬公噸，細項方面：冷軋年產能50萬噸，電磁鋼材20萬噸、鍍鋅鋼材30萬噸、酸洗20萬噸。產品主要應用及銷售至越南及東南亞市場之汽車、家電領域；該廠所需之熱軋原料，主要來自中鋼及中龍的熱軋產品。主要股東結構為中鋼(持股51%)、台塑(持股5%)、住金集團(40%)、春源鋼鐵、新光鋼鐵。

◎投資馬來西亞CSC，冷軋年產能60萬噸(冷軋鋼捲36萬噸、酸洗塗油鋼捲及熱浸鍍辛12萬噸、彩色鋼片12萬噸)。

◎ 與韓國浦項、韓國STX、日本丸紅商社、澳洲礦主Hancock等企業合資的Roy Hill鐵礦公司，2012年5月上旬簽約，Hancock持股70%，浦項與丸紅各持股12.5%、中鋼與STX各持股2.5%。Roy Hill鐵礦公司位於皮爾巴拉地區，2014年底開始投產，年最大產量達5500萬噸，全能投產後，中鋼每年約可獲取138萬噸鐵礦保證提運量，鐵礦自給率由2%提升至7.5%。

2.大陸
◎於2011年4月21日與江淮汽車簽訂合作備忘錄，初期將每年供應江淮超過2萬噸的汽車鋼板原料；另一家奇瑞汽車與中鋼簽訂新的長期供料合約，每年奇瑞採購8萬公噸汽車冷軋鋼板。

◎2012年5月10日，與武鋼簽署戰略合作協定。

國內企業：

轉投資子公司動態：

轉投資寧波華揚鋁業(中鋼持股79.1%，子公司中鋼鋁業持64.59%)，主要在大陸佈局罐蓋料、中高階 3C電子產品領域，年設計產能3.5萬頓(瓶蓋、罐蓋月產能2000噸；3C電子產品月產能1500噸)，大陸知名飲料王老吉、娃哈哈等品牌，都採用其鋁罐蓋；中高端電子產品的客戶大多是LED、LCD 背板、電腦主機外殼行業。2011年度展開擴建計劃，擴建的中新廠年產能可達12萬噸。

轉投資中鋼運通規劃上市計劃，最快2013年第2季掛牌。其為散裝船公司，有5艘海岬型船隻綁5年的長約。

2012年2月下旬，子公司中貿國際決定在印尼成立辦事處，規劃2012年下半年可以成立，成立目的是主要考量印尼汽車鋼料市場前景看好，需求日益增加。

子公司中欣開發轉投資夏都，於2012年3月14日興櫃轉上市。
2012年6月底，公司公告子公司中龍鋼鐵增建熱軋大裁邊機設備，投資金額12.5億元。

2012年9月下旬，公司表示，持股約7成的中鋼精材公司，確定將間接供應iPhone 5鈦合金材料。

(五)增資、聯貸概況