簡介
1.沿革與背景
成立於1971年12月3日,總部位於高雄市小港區,成立之初是政府十大建設之一,最大股東是經濟部,持股比例22.5%,為台灣最大、唯一具有高爐煉鋼廠和軋鋼一貫作業廠,總計高爐產能達1100萬噸,產品市佔率超過50%。
中鋼集團旗下主要關係企業:
◎鋼鐵核心事業:中鴻公司(持股29%)、中龍公司(持股100%)、中鋼馬來西亞公司、中鋼越南公司。
◎其他集團事業:
1.工程事業:中機(持股74%)、中鋼構(持股33%)、中宇環保(持股49%)。
2.工業材料:中鋁公司(持股100%)、中碳(持股29%)、中聯資(持股20%)、高磁公司(持股50%)。
3.物流事業:中運(持股100%)、中貿(持股100%)。
4.服務投資:中盈(持股100%)、中鋼保全(持股100%)、中冠(持股100%)、中欣(持股100%)、中顧(持股100%)。
2.營業項目與結構
主要產品包括鋼板、條鋼、線材、熱軋鋼品、冷軋鋼品、電磁鋼片、電鍍鋅鋼品、熱浸鍍鋅鋼品等。其中以熱軋與冷軋鋼品的營收佔比重最高,合計約佔60%,線材佔18%、鋼板佔12%、棒鋼佔10%。
產品圖來源:公司官網;http://www.csc.com.tw/
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
中鋼為一貫作業煉鋼廠,主要原料為煤、鐵礦,由高爐煉鐵至轉爐煉鋼,最後軋延成各類鋼品(鋼板、熱軋、冷軋、鍍面、棒線)。
2.重要原物料及相關供應商
中鋼每年消耗約1000萬公噸焦煤、 2000萬公噸鐵礦,原料成本佔總成本65%,其中,煤佔原料成本的34%、鐵佔46%,煤、鐵均向國外購買,澳洲是中鋼採購煤鐵礦主要國家,向澳洲採購煤礦之成本比重約80%以上,其次為加拿大,佔約10%;向澳洲採購鐵礦之成本比重約70%,其次為巴西,約26%左右。至於另一項原料-石料,則是在國內市場採購,佔約58%(為確保石灰石來源,取得欣欣水泥39.04%股權),其次為日本、菲律賓等地,分別佔 21%、16%左右。
為了掌握及穩定料源,中鋼積極與大陸、日本鋼廠合作開拓料源,分別向寶鋼、首鋼、鞍鋼、大陸中鋼集團等傳達合作意願;公司已順利入股二座礦場,分別投資4 億元(澳洲Q coal煤礦5%股權,開發冶金煤及燃煤)、30億元(巴西NAMISA鐵礦場1%股權,開採鐵礦場)。2012年2月決定加碼投資澳洲MCG煤礦源投資案,其2016年起開採(開採期20年),年產量為600萬公噸,屆時公司每年可取得60萬公噸冶金煤,礦源自給率提到至7-8%。
中鋼獲利情形由鋼價和原物料價格差距來計算,由於成本下降不易,因此鋼品價格水準對中鋼獲利程度相當重要。
2010年4月起,國際礦商打破40多年來與鋼廠年度合約計價模式,改為每季訂價,部份原料並以指數作為訂價基礎,此改變增加鋼廠掌握成本的困難度。
公司在東南亞設立生質煤示範工廠(年產量1.2萬公噸),規劃逐步取代每年40萬公噸的燃煤,最低取代量5%,最高達50%。
3.產能狀況與生產能力
◎煉鋼產能
中鋼高爐產能
主要鋼材品項 | 年產能(截至2011年度) |
鋼板 | 100萬噸 |
棒鋼 | 49萬噸 |
線材 | 113.6萬噸 |
熱軋鋼品 | 372.5萬噸 |
冷軋鋼品 | 240.9萬噸 |
資料來源:中鋼公司;經濟日報
中龍加入營運(年產能250萬噸),中鋼5座高爐同時運轉,煉鋼總年產能提升至1350萬公噸。2011年度集團粗鋼產量達到1340萬噸。
◎其他鋼品產能及擴產計畫
主要鋼材品項 | 年產能(截至2011年度) |
鋼板 | 100萬噸 |
棒鋼 | 49萬噸 |
線材 | 113.6萬噸 |
熱軋鋼品 | 372.5萬噸 |
冷軋鋼品 | 240.9萬噸 |
.2010年度
2月:中龍1號高爐投產,年產能250萬噸。
6月:中鋼1號高爐更新工程完工,第4爐代投產,年產能增加5%至180萬噸。
7月:中龍鋼鐵熱軋廠投產,年產能300萬噸。中鋼興建第3條電磁鋼片產線。
8月:中鋼2號線材廠投產,年產能75萬噸增加至100萬噸。
.2011年度
5月:中鋼3號冷軋、熱浸鍍鋅廠投產,年產能150萬噸。主要用於高品級汽車用料(包含冷軋鋼捲110萬噸、熱浸鍍鋅鋼捲40萬噸)。
7 月:旗下100%轉投資中鋼鋁業進行擴建工程,主要生產鋁錠、鋁捲產品,客戶為國內鋁製品上游龍頭廠,3年後年產能提升至22萬噸。2011年9月決定加碼投資,再增加一座熱軋爐及進行舊廠更新設備,規劃2013年完工投產,鋁板捲年產能達到26.5萬公噸;12月,其申請開發高品級鋁合材及3C產品構件關鍵技術獲得經濟部技術處補助。
.2012年度
下半年:棒鋼一廠設備更新工程,2012年底前完成。完工後可產製大尺寸的盤元及直棒產品。
轉投資常州中鋼精材規劃2012年度起全產能運轉,鈦合金目標年產2000公噸、鎳合金1100公噸、工模具鋼3000公噸。
10月:中鋼4號高爐第1爐代更換規劃。停爐期間達115天,資本支出40-50億元。
12月:中鋼CSVC越南冷軋廠,年產能規劃120萬噸。
中龍2號高爐年產能規劃250噸。
中龍原熱軋廠擴充完畢,年產能300萬噸增加至400萬噸。
.2013年度
Q1:中龍2號高爐延後至首季舉行點火儀式。
規劃中住越南冷軋廠可投產。
12月:印度投置電磁鋼捲生產線,年產能規劃為20萬噸。
.2014年度
5月:中鋼電磁鋼片廠年產能規劃15萬噸。中龍線材廠規劃中。
年底:規劃印度電磁鋼捲生產線可投產。
公司表示,規劃在2015年前,中龍第2座高爐、中鋼新冷軋及電磁鋼片等產線完工,使鋼品目標產量達到2000萬噸。
4.新產品、技術、認證概況
發展高品級鋼品及特殊金屬材料為公司經營策略之一,提昇整體產業鏈價值。其中,特殊金屬材料方面,中鋼已成功軋出優質鈦板、LCD鈦靶、優質鈦線,可供應給國內化工、航太、3C產業、運動休閒、高級螺絲、眼鏡架等產業發展所需之優質鈦合金產品。
2012年2月底,宣佈成功開發鐵鎳超合金板。
2012年5月10日,宣佈成功開發Ti-6A1-4V鈦合金板,主要應用在航太零件、運動休閒等產業領域。
2012年5月18日,宣佈取得美國驗船協會(ABS)、日本驗船協會(NK)之EH47高強度船板用鋼認證。
*成功開發氧化鐵粉,年產量逾2萬噸,其中SB級氧化鐵粉為最大宗,佔60%,主要應用於製造低磁損錳鋅磁材,為ADSL等網路系統之誱號濾波及傳俞用電感元件的關鍵性材料;以軟磁客戶為銷售目標,已成為國內外多家連磁業者的第一料源,且位居全球前三大高品級氧化鐵粉之供應商。(氧化鐵粉為高階鐵氧體硬磁重要原料;高階鐵氧體硬磁可以取代稀土磁材)。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
中鋼為一貫作業煉鋼廠,主要原料為煤及鐵礦,由高爐煉鐵至轉爐烳鋼,最後軋成各類鋼品,屬於鋼鐵業上游廠商;中游廠商指單軋廠與裁剪業;下游產業包括營建、運輸工具、金屬製品、產業機械、電氣機械、電子機械、電子零件、個人電腦。
.國內市場:
國際鋼鐵經營環境漸趨熱絡,2011年是台灣公共建設高峰年,鋼鐵需求重現,有助於鋼鐵業之營運,台灣鋼品表面消費量預期較前一年增加。不過,由於鐵礦、煉焦煤、焦炭等煉鋼原料價格預估上漲,鋼廠營運成本增加;鋼廠取消減產及中國供過於求之產能,對供給造成莫大的壓力。
.海外市場:
大陸近年來鋼鐵出口量大增,進口則以高品級及高附加價值鋼品為主,因此,在面臨全球低品級鋼品市場高競爭態勢,鋼鐵產品勢必朝需求量大的高品級及高附加價值鋼品發展。
2.銷售狀況
依產品銷售地區分類(中鋼+中龍熱軋),約有72%內銷、28%外銷。
鋼品外銷地區分佈(中鋼+中龍熱軋):大陸佔24.3%、日本24.6%、東南亞35.8%、其他市場佔15.3%。
鋼品內銷銷售給下游行業之分佈比重(中鋼+中龍熱軋):單軋業者佔26.1%、裁剪業16.8%、螺絲螺帽業12.8%、鋼管業8.6%、車輛業4.8%、鋼結構業6.4%、造船業2.5%、手工具業1.9%、鋼線鋼纜業0.7%、直接用戶15.1%、貿易買賣業者2.7%。
此外,公司的電磁鋼片產品佔全球比例達6%。
主要鋼品在台灣市場之市佔率分別為鋼板68%、棒線59%、熱軋鋼捲片29%、冷軋鋼捲片67%、電磁鋼片80%、熱浸鍍鋅鋼片27%、電氣鍍鋅鋼片49%。
2011年度已開標的台北捷運環狀第一階段工程,承包單位-中華工程估計所需鋼板達7萬公噸,規劃2011年Q4向中鋼下單,2012年Q1起供料;台船承包長榮10艘大船建造案,估計需要28萬公噸鋼板,規劃2012年Q1起供料。
3.國內外競爭廠商
中鋼公司粗鋼產量於2011年度全球排名第25名,在整個亞洲地區排名第14名。
2011年度亞洲粗鋼產量排名前10大企業包括:河北鋼鐵、寶鋼、浦項(POSCO)、新日鐵、JFE控股、江蘇沙鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼、山東鋼鐵。
資料來源:世界鋼鐵協會(World Steel Association)
(四)轉投資動態
公司直接投資之轉投資公司已達47家 ,產業涵蓋工業材料、交通運輸、貿易、保全、不動產、工程營造、特用化學、資訊通訊、金融投資、機械製造、生物科技、企管顧問等。
中鋼於2008年第3季已將投資高鐵的57 億元全部認列損失。
2012年度9月4日至10月17日止,公司第3度處份台積電股票3900張,處份利益2.82億元(交易均價86.26元),仍持有2.5萬張。前2次處份時點分別為2001年度(7.3萬張)、2009年度 (4.1萬張)。公告2012年10月18日至10月29日止,再出售台積電股票3900張,均價86.88元,獲利2.84億元。
◎與合作夥伴合資、投資動態:
海外企業或國家:
1.亞洲:
◎中鋼、唐榮、日本住友金屬、日本車輛公司的投資團隊決定,參與台鐵電聯車更新案競標作業(296輛電聯車)。
◎取得韓國錳鐵合金廠-東部金屬5%股權,有助於中高階鋼品的料源穩定,投資金額13.14億元。
◎ 啟動「新亞計劃」(東南亞、南亞地區),同時研擬西印度古拉省設電磁鋼片生產基地(規劃年產15萬公噸),並在2011年6月前在印度成立辦事處。 2011年8月下旬,決議在印度設置電磁鋼捲生產線,年產能規劃20萬噸,2013年底前投產,主要應用印度馬達及變壓器市場。
◎ 與日本住有金屬合資成立之中住越南公司冷軋廠,2011年9月8日動土開工,2012年底前完工,2013年初起投產,冷軋系列產品年產量120萬公噸,細項方面:冷軋年產能50萬噸,電磁鋼材20萬噸、鍍鋅鋼材30萬噸、酸洗20萬噸。產品主要應用及銷售至越南及東南亞市場之汽車、家電領域;該廠所需之熱軋原料,主要來自中鋼及中龍的熱軋產品。主要股東結構為中鋼(持股51%)、台塑(持股5%)、住金集團(40%)、春源鋼鐵、新光鋼鐵。
◎投資馬來西亞CSC,冷軋年產能60萬噸(冷軋鋼捲36萬噸、酸洗塗油鋼捲及熱浸鍍辛12萬噸、彩色鋼片12萬噸)。
◎ 與韓國浦項、韓國STX、日本丸紅商社、澳洲礦主Hancock等企業合資的Roy Hill鐵礦公司,2012年5月上旬簽約,Hancock持股70%,浦項與丸紅各持股12.5%、中鋼與STX各持股2.5%。Roy Hill鐵礦公司位於皮爾巴拉地區,2014年底開始投產,年最大產量達5500萬噸,全能投產後,中鋼每年約可獲取138萬噸鐵礦保證提運量,鐵礦自給率由2%提升至7.5%。
2.大陸
◎於2011年4月21日與江淮汽車簽訂合作備忘錄,初期將每年供應江淮超過2萬噸的汽車鋼板原料;另一家奇瑞汽車與中鋼簽訂新的長期供料合約,每年奇瑞採購8萬公噸汽車冷軋鋼板。
◎2012年5月10日,與武鋼簽署戰略合作協定。
國內企業:
合作對象 | 事件 | 備註 |
瑞智精密 | 2010年7月參與瑞智私募現增2.52億元,取得4.76%股權 | 瑞智變頻馬達速用的矽鋼片主要向中鋼採購電磁鋼片,年採購量1萬噸,未來將大幅增加;中鋼也會配合瑞智需求進而擴大產能。 |
台塑 | 投資台塑河靜鋼鐵5%股權 | 2012年8月下旬,董事會通過加碼投資4000萬美元。 |
瑞智、工研院 | 2010年9月合作成立「壓縮機聯合辦公室」 | 突破電磁鋼片和壓縮機產品的技術領域,並規劃瑞智大陸廠由中鋼供料比重由28%提高到60%。 投資140億元興建年產能15萬公噸的第3條電磁鋼片產線,2014年底完工投產,年產量提高為95萬噸。 |
華新麗華 | 轉投資大陸常州新眾料密,中鋼持股70%、華新麗華持股30% | 進軍大陸特殊不鏽鋼市場,年產量6100公噸,生產高品級鎳合金(鎳成份逾50%;年產1000公噸)、鈦合金(年產2000公噸)、工具鋼、模具鋼(年 產 3000公噸)等鋼材,應用兩岸及全球市場的航太、石化、醫療、海水冷卻、海水淡化等產業領域。2011年7月起投產。 |
台大、巴西CBMM鈮礦公司 | 成立「先進鋼鐵組織控制研究中心」 | 巴西CBMM公司為全球鈮原料主要供應商,鈮是鋼材主要微合金添加元素之一,可有效強化鋼鐵強度,也是汽車用鋼輕薄化重要元素。合作有助於公司進軍汽車用鋼產業。 |
美亞 | 併購美亞旗下大陸廣州美亞81.4%股權 | 拓展大陸華南地區漲車、家電等市場版圖。併購後,廣州美亞成為中鋼子公司中貿在大陸設立的第4個鋼品裁剪廠。 |
喬豐、連結機械、台南振昌、台大、聖約翰大學、金屬中心 | 2011年12月籌組成立「熱沖壓研發聯盟」 | 主要是為了提升汽車產業競爭力。研發聯盟中包括負責鋼鐵材料研發的中鋼主導,結合模具沖壓廠、油壓沖床設備廠、加熱爐設備廠、學術單位。 |
台積電、金屬中心、瑞智、東元、億新、春源、正峰、漢鐘、大同、富田 | 高值、高效能馬達研發聯盟架構 | 投資142億元擴建馬達核心元件的電磁鋼片廠、引進IC產業跨業合作,年產值估計超過50億。 |
豐興 | 開發150mm大尺寸特殊鋼圓棒產品 | 產品主攻高階機械、鑄造/鍛造市場。 |
轉投資子公司動態:
轉投資寧波華揚鋁業(中鋼持股79.1%,子公司中鋼鋁業持64.59%),主要在大陸佈局罐蓋料、中高階 3C電子產品領域,年設計產能3.5萬頓(瓶蓋、罐蓋月產能2000噸;3C電子產品月產能1500噸),大陸知名飲料王老吉、娃哈哈等品牌,都採用其鋁罐蓋;中高端電子產品的客戶大多是LED、LCD 背板、電腦主機外殼行業。2011年度展開擴建計劃,擴建的中新廠年產能可達12萬噸。
轉投資中鋼運通規劃上市計劃,最快2013年第2季掛牌。其為散裝船公司,有5艘海岬型船隻綁5年的長約。
2012年2月下旬,子公司中貿國際決定在印尼成立辦事處,規劃2012年下半年可以成立,成立目的是主要考量印尼汽車鋼料市場前景看好,需求日益增加。
子公司中欣開發轉投資夏都,於2012年3月14日興櫃轉上市。
2012年6月底,公司公告子公司中龍鋼鐵增建熱軋大裁邊機設備,投資金額12.5億元。
2012年9月下旬,公司表示,持股約7成的中鋼精材公司,確定將間接供應iPhone 5鈦合金材料。
(五)增資、聯貸概況
時間 | 項目 | 說明 |
2011年7月下旬 | 海外存託憑證(GDR) | 發行海外存託憑證(GDR)7.4億美元,3780萬單位,每單位GDR發行價19.67美元,折合新台幣28.3179元,1單位GDR為20股普通股,總計發行7.56億股。 |
2011年10月中旬 | 國內普通公司債 | 發行國內普通公司債197億,5年期以票面利率1.36%發行,金額93億元,自發行日起屆滿第4、5年分別還本二分之一;7年期以票面利率1.57%發行,金額104億元,自發行日起屆滿第6、7年分別還本二分之一。 |
2011年12月底 | 認購中龍鋼鐵私募現增普通股 | 董事會通過,以每股10元,全數認購中龍鋼鐵私募現增普通股16億股,資金用途是用於中龍第2期第2階段擴建計劃(2號高爐興建、熱軋廠加熱爐興建、電爐廠擴產)。此外還通過於2012年底前適時發行公司債,總額最高不超過200億元。 |
2012年3月下旬 | 中龍鋼鐵聯貸案 | 啟動300億元聯貸案,台銀出任管理銀行,以中龍在台中梧棲港的高爐、熱軋廠等廠房作為擔保,貸款期間5-7年,總利率約1.5%左右。 |
2012年5月14日 | 國內普通公司債 | 董事會通過,2012年度200億元公司債發行期間由3-7年延長為5-10年,2012年底前完成發行,發行利率不高於年利率2%。 |